بورس تهران در نخستین روز معاملاتی هفته زیر فشار سنگین ریسکهای بیرونی، با افت شاخصها، سرخپوشی ۹۴ درصد نمادها و خروج قابل توجه پول حقیقی نشان داد بازار هنوز نتوانسته از شوک هفته گذشته عبور کند.
فضای کلی بازار بیش از آنکه تحت تاثیر متغیرهای بنیادی باشد، از نااطمینانیهای سیاسی و احتیاط سهامداران خرد اثر گرفت؛ موضوعی که باعث شد عرضهها در اغلب گروهها بدون پاسخ بماند.
رفتار معاملهگران نشان میدهد بخش بزرگی از فعالان ترجیح دادهاند در این مقطع در حاشیه بایستند.
کاهش محسوس سرانه خرید و همزمان افزایش سرانه فروش، بازتاب مستقیم همین رویکرد محافظهکارانه است؛ بازاری که فعلاً در حالت «صبر و تماشا» قرار گرفته و منتظر روشنتر شدن فضای بیرونی است.
رفتار یک طرفه شاخصها
شاخص کل بورس با افت ۵۷ هزار و ۶۸ واحدی تا سطح ۳ میلیون و ۹۲۴ هزار واحد عقب نشست.
شاخص کل هموزن نیز ۱۸ هزار و ۱۹۱ واحد کاهش یافت و به محدوده یک میلیون و ۷ هزار واحد رسید؛ افتی که نشان میدهد فشار فروش تنها محدود به بزرگان بازار نبوده و اغلب نمادها را درگیر کرده است.
در فرابورس هم شاخص کل با افت ۷۱۸ واحدی به سطح ۳۰ هزار و ۲۸ واحد رسید.
ترکیب این سه نماگر تصویری روشن از یک روز کاملاً یکطرفه ارائه میدهد؛ روزی که بازار بدون مقاومت جدی به سمت پایین حرکت کرد.
تداوم خروج پول حقیقی از بازار
در معاملات امروز حدود ۱۶۹۲ میلیارد تومان پول حقیقی از بازار سهام خارج شد.
بخش عمده این خروج مربوط به نمادهای بزرگ بود، اما سهمهای کوچکتر نیز از فشار فروش در امان نماندند.
حقیقیها در سمت فروش فعالتر بودند و بیش از سهچهارم عرضهها توسط این گروه انجام شد.
در کنار این موضوع، اختلاف قابل توجه میان سرانه خرید و سرانه فروش نشان میدهد فروشندگان با فاصله دست بالا را داشتند.
چنین رفتاری معمولاً در مقاطعی دیده میشود که اعتماد کوتاهمدت تضعیف شده و سرمایهگذاران خرد ترجیح میدهند ریسک کمتری بپذیرند.
کاهش ارزش معاملات خرد
ارزش معاملات خرد سهام، حق تقدم و صندوقهای سهامی به حدود ۱۲.۷ همت رسید که تنها ۹ درصد از کل ارزش معاملات بازار را شامل میشود.
این سطح از گردش پول، نسبت به روزهای پررونق بازار فاصله زیادی دارد و بیانگر کاهش تمایل معاملهگران به ورود نقدینگی تازه است.
از منظر رفتاری، سرخپوشی ۹۴ درصد نمادها و محدود شدن تعداد سهمهای مثبت به ۵۵ نماد، نشان میدهد بازار در فاز هیجانی فروش قرار داشته است.
در چنین شرایطی معمولاً تصمیمها کمتر بر پایه تحلیل و بیشتر تحت تاثیر فضای روانی اتخاذ میشود.
دو مدل تحلیل بازار؛ تکنیکال و رفتاری
از دید تکنیکال، شاخص کل پس از از دست دادن کانال ۴ میلیون واحدی، اکنون در محدودهای قرار دارد که میتواند نقش حمایت کوتاهمدت را ایفا کند.
واکنش بازار به محدودههای فعلی در روزهای آینده اهمیت بالایی دارد؛ چرا که تثبیت در این سطوح میتواند مقدمه کاهش شتاب افت باشد.
در بعد رفتاری، شدت عرضهها و خروج پول حقیقی نشان میدهد بخش قابل توجهی از فروشندگان احساسی در حال تخلیه موقعیتهای خود هستند.
تجربه بازار سرمایه نشان میدهد چنین فازهایی، اگر با افت ارزش معاملات همراه باشد، معمولاً به تدریج زمینه شکلگیری تعادل را فراهم میکند.
سرعت ریزش کاهشی شده است
علی مومنی، کارشناس بازار سرمایه در گفتوگو با خبرنگار اقتصادی خبرگزاری فارس گفت: افت امروز بیش از آنکه ناشی از تغییر بنیاد شرکتها باشد، بازتاب مستقیم ریسکهای سیستماتیک و فضای مبهم سیاسی است.
این کارشناس بازار سرمایه ادامه داد: بازار در حال قیمتگذاری بدبینانه سناریوهای بیرونی است.
این تحلیلگر افزود: کاهش ارزش معاملات خرد نشانه کمرمق شدن فروشندگان پس از چند روز فشار متوالی است و اگر در روزهای آینده خبر منفی جدیدی به بازار تحمیل نشود، میتوان انتظار داشت سرعت ریزش کاهش پیدا کند.
وی تأکید کرد: بسیاری از سهمها از منظر بنیادی به سطوح جذاب نزدیک شدهاند، اما بازگشت پایدار تقاضا منوط به آرامتر شدن فضای روانی و کاهش نااطمینانیهاست.
چشمانداز هفته جاری
بورس تهران در شنبه ۱۱ بهمن زیر فشار ریسکها و بیاعتمادی عمومی، روزی کاملاً منفی را پشت سر گذاشت. افت شاخصها، خروج پول حقیقی و کاهش ارزش معاملات خرد نشان میدهد بازار هنوز در فاز احتیاط قرار دارد.
با این حال نزدیک شدن قیمتها به محدودههای حمایتی و تخلیه بخشی از هیجان فروش میتواند در صورت نبود شوک جدید، زمینهساز آرامتر شدن معاملات و شکلگیری تعادل تدریجی در روزهای آینده باشد.
در ابتدای هفته جاری انتظار میرود بازار همچنان با احتیاط حرکت کند. معاملهگران احتمالاً واکنش شاخص کل به محدودههای فعلی را زیر نظر خواهند داشت و هر نشانهای از کاهش فشار فروش میتواند به شکلگیری نوسانهای مثبت کوتاهمدت منجر شود.
اگر خروج پول حقیقی متوقف شود و ارزش معاملات در همین سطوح تثبیت یا اندکی تقویت شود، میتوان به ورود تدریجی خریداران ریسکپذیر امیدوار بود؛ بهویژه در نمادهایی که افت بیشتری را تجربه کردهاند.
با این حال مسیر بازار همچنان به تحولات سیاسی و اخبار بیرونی گره خورده است و تا زمانی که این ابهامات کاهش نیابد، نباید انتظار بازگشت سریع به سطوح قبلی شاخصها را داشت.
https://safireeghtesad.ir/vdcg.t97rak9zwpr4a.html
safireeghtesad.ir/vdcg.t97rak9zwpr4a.html
منبع : خبرگزاری فارس